Wenn Sie in einen Investmentfonds oder börsengehandelten Fonds (ETF) investieren, sehen Sie im Kleingedruckten vielleicht den Begriff "Gesamtkostenquote" oder "TER". Die Gesamtkostenquote (TER) ist eine wichtige Kennzahl, die jeder Anleger kennen sollte. Aber was bedeutet diese Zahl wirklich, und warum ist sie für Anleger vor allem unter dem Aspekt der sogenannten Netto-Rendite wichtig? Lesen Sie weiter, um es herauszufinden.
Woher stammt der Begriff der „Total Expense Ratio“?
Für diejenigen, die mit diesem Begriff nicht vertraut sind, ist die Total Expense Ratio (TER) ein Maß für die Kosten, die mit dem Betrieb eines Investmentfonds verbunden sind. Sie wird als Prozentsatz des durchschnittlichen Nettovermögens des Fonds ausgedrückt
Der Begriff wurde ursprünglich von Jack Bogle, dem Gründer der Vanguard Group, in einem Papier von 1975 mit dem Titel "A Cost Analysis of Mutual Funds" geprägt In diesem Papier versuchte Bogle, die Gesamtkosten von Investitionen in Investmentfonds mit anderen Anlagen, wie z.B. Einzelaktien und Anleihen, zu vergleichen
Bogle stellte fest, dass der typische Investmentfonds eine Kostenquote von 1,5 % hatte, während die durchschnittliche Kostenquote für alle Fonds 2,2 % betrug. Er stellte jedoch auch fest, dass einige Fonds Kostenquoten von bis zu 8% aufwiesen! Dies war eine der wichtigsten Erkenntnisse in seiner Arbeit und trug dazu bei, dass Vanguard seine inzwischen berühmte Reihe kostengünstiger Indexfonds auf den Markt brachte.
Was bedeutet „Total Expense Ratio (Gesamtkostenquote)“?
Die Gesamtkostenquote (TER) ist, einfach ausgedrückt der Prozentsatz des Vermögens eines Fonds, der zur Deckung der mit dem Betrieb des Fonds verbundenen Kosten verwendet wird. Diese Kosten können Elemente wie
· Managementgebühren
· Verwaltungskosten
· andere Betriebskosten
umfassen. Am wichtigsten ist, dass die Gesamtkostenquote die 12b-1-Gebühr enthält, eine Marketinggebühr, die von einigen Fonds erhoben wird. Diese Gebühr wird verwendet, um die Kosten für die Werbung und den Verkauf des Fonds zu decken.
Was bedeutet die Total Expense Ratio für die Anleger?
Für Anleger ist die Gesamtkostenquote eine wichtige Zahl, die sie kennen sollten, da sie die wahren Kosten für den Besitz eines bestimmten Fonds darstellt. Wenn Sie zwei ähnliche Fonds miteinander vergleichen, ist derjenige mit der niedrigeren Gesamtkostenquote im Laufe der Zeit wahrscheinlich effizienter und kostengünstiger. Denn eine niedrigere Gesamtkostenquote bedeutet, dass ein größerer Teil Ihres Geldes in tatsächliche Wertpapiere investiert wird, anstatt für Gemeinkosten verwendet zu werden.
Hier ist ein Beispiel: Angenommen, Sie möchten in Fonds A investieren, der ein Vermögen von 100 Millionen Dollar und Gesamtkosten von 1,5 Millionen Dollar hat. Um die TER zu berechnen, teilen Sie $1,5 Millionen durch $100 Millionen und erhalten 0,015 oder 1,5%
Das mag nicht viel erscheinen, aber bedenken Sie, dass die Kosten jedes Jahr anfallen, so dass sie sich im Laufe der Zeit erheblich auf Ihre Rendite auswirken können - insbesondere, wenn Sie in ein steuerpflichtiges Konto investieren. Nehmen wir an, Sie investieren 10.000 $ in Fonds A mit einer Kostenquote von 1,5%, der über 10 Jahre eine jährliche Rendite von 8% erzielt. Am Ende dieser 10 Jahre verfügen Sie über etwa $27.145 - das ist weniger, als wenn Sie in einen ähnlichen Fonds mit einer Kostenquote von 0,75% investiert hätten (in diesem Fall hätten Sie etwa $28.400)
Schlussfolgerung – Total Expense Ratio
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass es für Anleger wichtig ist, bei ihren Anlageentscheidungen die Gesamtkostenquote TER im Auge zu behalten. Denn die Gesamtkostenquote wirkt sich direkt auf die Anlagerenditen aus: Je höher die Kostenquote, desto geringer ist Ihre Rendite. Im Laufe der Zeit können sich diese Kosten zu einem beträchtlichen Geldbetrag summieren!